FT: глобальная рецессия уже наступила

Лондон, Вашингтон, Франкфурт — По мнению главных экономистов Международного валютного фонда (МВФ), мировая экономика вступила в рецессию, она страдает от «губительного коктейля», состоящего из коронавируса и активных действий, направленных на ограничение его распространения.

Этот зародившийся в Китае вирус распространился по всей планете, и экономистам теперь не нужно дожидаться данных для подтверждения того, что мир находится в рецессии, хотя некоторые официальные прогнозы остаются более оптимистичными.

Бывшие высокопоставленные сотрудники финансовых ведомств согласны с тем, что главный приоритетом являются меры в области общественного здравоохранения, однако спад в экономике, по их мнению, является вероятным, поэтому правительства должны быть готовы к тому, чтобы потратить значительные суммы денег на защиту бизнеса и домохозяйств.

Действующие политики и официальные лица пока пытаются сдерживать опасения по поводу экономических последствий коронавируса. Марк Карни (Mark Carney) из Банка Англии не считает, что рецессия в Соединенном Королевстве обязательно наступит, тогда как Кристин Лагард (Christine Lagarde), президент Европейского центрального банка, сказала лишь о том, что это будет «сильный шок».

Гита Гопинат (Gita Gopinath), главный экономист МВФ, полагает, что предсказать ход развития событий сложно, однако охватившая уже весь мир пандемия не выглядит как обычная рецессия. Данные из Китая свидетельствуют о значительно большем падении объема предоставляемых услуг, чем это было бы в случае с обычным замедлением экономики.

«Это непростая задача, — подчеркнула г-жа Гопинат. — Это должен быть промежуточный шок, если будет агрессивный политический ответ, который сможет остановить его превращение в крупный финансовый кризис».

По ее мнению, нет причин для того, чтобы экономические последствия кризиса в области здравоохранения ощущались в течение долгого времени, как это происходит после длительных периодов медленного роста, за которыми, как правило, следуют финансовые кризисы, поскольку домохозяйства и компании пытаются освободиться от своих долгов.

Однако бывшие сотрудники МВФ менее осторожны в своих оценках. Вот что сказал Кеннет Рогофф (Kenneth Rogoff), профессор Гарвардского университета: «Глобальной рецессии, судя по всему, не избежать, и ее вероятность составляет свыше 90%».

Морис Обстфельд (Maurice Obstfeld), профессор Калифорнийского университета в Беркли, считает, что последние события представляют собой «губительный коктейль для глобального роста». «С учетом событий в Китае, в Европе и в Соединенных Штатах, я не вижу, каким образом можно будет избежать очень существенного замедления экономики», — добавил он.

У Оливье Бланшара (Olivier Blanchard), старшего научного сотрудника Института Петерсона (Peterson Institute), «нет сомнений в том, что (глобальный экономический) рост будет негативным» в первые шесть месяцев 2020 года. Вторая его половина будет зависеть от пика заражения и, по его мнению, этот период будет тоже негативным.

Рагхурам Раджан (Raghuram Rajan), профессор Чикагской школы бизнеса им. Бута (Chicago Booth School of Business) и бывший глава Центрального банка Индии, уверен в том, что глубина воздействия на экономику будет зависеть от успехов властей в области сдерживания пандемии. Он надеется на то, что принимаемые меры будут решительными и быстрыми. «Любое более продолжительное воздействие создает стресс для существующей системы», — добавил он.

Длительная вспышка вируса может также привести ко второму раунду последствий, и тогда люди начнут терять свои рабочие места, возникнет еще одно падение спроса, и все это будет разрушительным образом действовать на долгосрочную уверенность. «Такого рода воздействие — закрытие фирм — зависит от того, насколько продолжительным окажется первый раунд, а также от того, какие меры мы предпринимаем для смягчения воздействия первого раунда», — подчеркнул он.

По мнению экспертов МВФ, глобальная рецессия наступает в тот момент, когда рост экономики, — обычно он составляет от 3,5% до 4% в год, — падает до 2,5%. Не все нынешние и бывшие сотрудники МВФ считают, что это определение применимо в отношении сложившейся сегодня ситуации, однако все они уверены в том, что условия для глобальной рецессии уже налицо, независимо от ее точного определения.

По мнению экспертов МВФ, воздействие коронавируса будет «значительным», а рост экономики в 2020 году будет ниже, чем в 2019 году (тогда он составил 2,9%).

Чтобы не допустить снижения роста профессор Обстфельд и профессор Раджан предлагают помочь наличными уязвимым домохозяйствам, тогда как профессор Бланшар выступает за «принятие финансовых мер, включая трансферы и поддержку банков». «Нужно сделать все, что возможно» — вот его вывод.

Другие экономисты тоже исходят из того, что воздействие коронавируса на экономику будет значительным. «Рецессия возникает из-за отсутствия спроса и разрыва цепочек поставок. Наиболее пострадавшими секторами будет производство товаров для досуга, туризм, путешествия, транспорт, энергетика, финансы», — подчеркнул Витор Констансио (Vítor Constâncio), бывший вице-президент Европейского центрального банка. Он продолжил: «Не исключено, что нежелание банков рисковать и отсутствие рыночной ликвидности для выпуска облигаций может затронуть кредиты и вызвать дефицит ликвидности».

Эрик Нильсен (Erick Nielsen), главный экономист итальянского банка «Юникредит» (UniCredit), напомнил о том, что за финансовым кризисом 2008 года последовали четыре квартала негативного глобального роста. Однако, по его мнению, воздействие коронавируса будет ощущаться только на протяжении пары кварталов. От также считает, что квартальный спад глобальной экономики может составить 3,2%, как это было в первом квартале 2009 года.

Жиль Моэк (Gilles Moec), главный экономист французской страховой компании Axa, уверен, что предсказать последствия вируса почти невозможно. «Наши прогнозные модели не настроены на работу с такими сценариями», — отметил он.

Указав на отсутствие в Соединенных Штатах возможности масштабного тестирования на предмет обнаружения коронавируса, Дэнни Блэнчфлауэр (Danny Blanchflower), профессор Дартмутского колледжа (Dartmouth College), подчеркнул: «Худшее еще впереди… Я считаю, что уверенность потребителей будет разрушена».